Найвище зростання на Стамбульській фондовій біржі за останні роки шипіти Аналіз балансу SASA за 2022 квартал 2022 року / Аналіз балансу акцій Sasa, інтерпретований експертами з інвестиційних установ, відповідно до балансу, оголошеного SASA share у 4 році
SASA 2022 Аналіз балансу за 4-й квартал / Аналіз балансу Sasa запасів
SASA 2022 Аналіз балансу за 4 квартал / Gedik Investment – (16.03.2023)
Фінансові результати за 4 квартал 22 року
Останні фінансові результати компанії за 2022/12 р. В результаті цих результатів чистий обсяг продажів компанії знизився на 4% в 16,5 кварталі в порівнянні з попереднім кварталом. Він склав 22,4 мільярдів TL із збільшенням на 7% порівняно з тим же кварталом попереднього року. У 2022 році його чисті продажі зросли на 112,1% порівняно з попереднім роком і досягли 31.1 мільярда TL. Його показник EBITDA знизився на 4% у 53,5 кварталі порівняно з попереднім кварталом. Він становив 62,4 мільйона TL зі зменшенням на 642.8% порівняно з тим же кварталом попереднього року. У 2022 році він був реалізований як 76,1 мільярда TL із збільшенням на 5.9% порівняно з попереднім роком. Рентабельність EBITDA знизилася на 4 базисних пунктів у 728 кварталі порівняно з попереднім кварталом. Це становило 2.065%, що на 9,2 базисних пунктів менше порівняно з тим же кварталом попереднього року. У 2022 році він був реалізований на рівні 389% зі зниженням на 19,0 базисних пунктів порівняно з попереднім роком. Чистий прибуток зріс на 4% у 6,27 кварталі порівняно з попереднім кварталом. У тому ж кварталі минулого року компанія оголосила про чистий збиток у розмірі 709.5 млн TL. У 2022 році чистий прибуток зріс на 1.418,4% порівняно з попереднім роком і досяг 10.6 мільярда TL. Чистий борг зріс на 4% у 18,9 кварталі порівняно з попереднім кварталом і досяг 25.3 млрд TL.
Результат: Виручка від продажів компанії склала 4 22 млн TL (річно: +7.023%; квартальний: -22,4%), EBITDA 16,5 млн TL (річно: -643%; квартально: -62,4%) у 53,5Q2.581) і 4 21 млн TL чистих дохід (710 кв. 6,3: -4 млн TL; кв. кв.: +22%). У компанії немає консенсусних очікувань. Доходи компанії від продажів у 22,4-му кварталі 16,5 р. зросли на 2022% порівняно з аналогічним періодом минулого року та впали на 1,18% порівняно з попереднім кварталом. У 2021 році обсяг реалізації продукції компанії знизився до 1,23 млн тонн (19,9: 11,6 млн тонн). Валова маржа, яка становила 4% у попередньому кварталі, знизилася до 21% (32,2К728: 9,2%). Таким чином, рентабельність EBITDA також впала до 2.065%, зменшившись на 62,4 б.п. кв. (р/р: -3 б.с.). Показник EBITDA компанії знизився на 22% порівняно з попереднім роком. Зафіксувавши чисті фінансові витрати в 1.920 млн TL у 4 кварталі 22 р., компанія оголосила про чисті фінансові витрати в 1.784 3.549 млн TL у 2.429 кв. 710 р. Крім того, відстрочений податковий прибуток у розмірі 4 млн TL вніс свій внесок у чистий прибуток. Таким чином, компанія, яка отримала чистий прибуток у розмірі 22 млн TL у попередньому кварталі та чистий збиток у розмірі 2.581 млн TL у тому ж кварталі попереднього року, оголосила про чистий прибуток у 18,9 млн TL у 12Q48,8. Чистий борг компанії зріс на XNUMX% квартал до кварталу. Акції торгуються з XNUMXx FD/EBITDA згідно з даними за останні XNUMX місяців. Ми вважаємо вплив фінансових результатів на акції нейтральним.
Джерело: Gedik Investment
SASA 2022 Аналіз балансу за 4 квартал / Акар Менкул – (16.03.2023)
SASA; Чистий обсяг продажів знизився на 4% у 16,5 кварталі порівняно з попереднім кварталом.
Він склав 22,4 мільярдів TL із збільшенням на 7% порівняно з тим же кварталом попереднього року. У 2022 році його чисті продажі зросли на 112,1% порівняно з попереднім роком і досягли 31.1 мільярда TL. Хоча його чистий прибуток збільшився на 4% у 6,27 кварталі порівняно з попереднім кварталом, він оголосив про чистий збиток у 709.5 мільйона TL у тому ж кварталі попереднього року. У 2022 році чистий прибуток зріс на 1.418,4% порівняно з попереднім роком і досяг 10.6 мільярда TL. Хоча його показник EBITDA знизився на 4% у 53,5-му кварталі порівняно з попереднім кварталом, він зменшився на 62,4% порівняно з тим же кварталом попереднього року та склав 642.8 млн TL. EBITDA зросла на 2022% у 76,1 році порівняно з попереднім роком і склала 5.9 мільярда TL. Чистий борг зріс на 4% у 18,9 кварталі порівняно з попереднім кварталом і досяг 25.3 млрд TL. Річна зміна маржі чистого прибутку становить +2933 базисних пунктів, квартальна зміна маржі чистого прибутку становить +787 базисних пунктів.
Джерело: Acar Menkul
SASA 2022 Аналіз балансу 4-го кварталу / Інтегральні інвестиції – (16.03.2023)
SASA – аналіз балансу за 4 квартал 22 року
Sasa Polyester (SASA) отримала чистий прибуток у 2022 мільярда TL в останньому кварталі 2.5 року. Значний оборот, внесок інших операційних доходів/витрат і доходу від відстрочених податків вплинули на чистий прибуток компанії. Компанія опублікувала збиток у 4 мільйонів турецьких лир у 21 кварталі 709 року. В останньому кварталі 2022 року 3.5 мільярда турецьких лир відкладених податкових доходів були ефективними в чистому прибутку компанії. Рентабельність чистого прибутку компанії зросла на 2022 пункту щокварталу до 7,9% в останньому кварталі 36,7 року.
Збільшення доходів від продажів у 4 кварталі 22 року на 22% порівняно з минулим роком…
Доходи від продажів компанії зросли на 4% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 22 мільярдів турецьких лир у 22 кварталі 7 року. Коли ми дивимося на розбивку квартальних продажів компанії на тонну, продажі поліефірної стружки зменшилися на 34% до 97.140 42 тонн, продажі поліефірного волокна зменшилися на 74.599% до 1 43.701 тонн, продажі поліефірної пряжі зросли на 25% до 38.563 59 тонни продажі знизилися на 1.810% до 30 258.658 тонн, а продажі DMT знизилися на 18,4% до 349.187 XNUMX тонн. У загальному тонновому обсязі продажі знизилися на XNUMX% порівняно з аналогічним періодом минулого року і склали XNUMX XNUMX тонн. Загальний обсяг виробництва поліефірних чіпсів, виробництва поліефірного волокна, виробництва поліефірної пряжі, виробництва поліефірної пряжі та виробництва DMT знизився на XNUMX% до XNUMX XNUMX тонн.
Було досягнуто EBITDA у 642 мільйони TL…
Хоча показник EBITDA компанії становив 4 мільйони TL у 22 кварталі 642 року, він знизився на 2021% порівняно з тим самим періодом 62 року. Рентабельність EBITDA компанії була реалізована на рівні 2022% за останні 3 місяці 9,1 року, знизившись на 20,6 пункту в річному обчисленні. Високі витрати вплинули на зниження прибутку компанії EBITDA. Коли ми дивимося на деталі витрат, видно, що збільшені прямі витрати на сировину та матеріали, енергію, робочу силу та витрати на запасні частини та технічне обслуговування є ефективними.
Результати за 12 місяців…
Компанія досягла доходу від продажів у 2022 мільярд TL за весь 31 рік, збільшивши свій оборот на 2021% порівняно з 112 роком. У період 12 місяців 22 року компанія зафіксувала витрати в розмірі 24,1 мільярда турецьких лир за статтею витрат на продаж. Більшу частину цієї вартості складають прямі витрати на сировину і матеріали. Валова рентабельність компанії знизилася на 12 пункту до 22% у 3,2М22,1. У той час як компанія досягла EBITDA 5,9 мільярда TL у цей період, сума EBITDA компанії становила 2021 мільярда TL у 3,3 році. Рентабельність EBITDA компанії становила 2022% у 19 році. У результаті наприкінці 2022 року компанія отримала чистий прибуток у розмірі 10,5 мільярдів турецьких турів, тоді як рентабельність чистого прибутку склала 34%. Чистий прибуток компанії на кінець 2021 року склав 697 мільйонів TL, а чистий прибуток – 4,7%.
Збільшення чистого боргу та власного капіталу…
Чистий борг компанії зріс на 19% до 25,2 мільярда турецьких лир в останньому кварталі, тоді як її акціонерний капітал збільшився на 25% до 16,4 мільярда турецьких лир. Співвідношення чистий борг/EBITDA компанії продовжує зростати в порівнянні з кварталом. Однак із введенням інвестицій в експлуатацію ми будемо стежити за майбутніми грошовими потоками. Наразі співвідношення чистий борг/EBITDA компанії майже на межі – 3.6. Грошові кошти компанії зменшилися на 2021 млрд TL порівняно з кінцем 1,3 року і склали 803 млн TL. У той час як приплив 2,2 мільярда TL від операційної діяльності та 9,9 мільярда TL від фінансової діяльності, відтік грошових коштів у розмірі 14 мільярдів TL був здійснений від інвестиційної діяльності.
Інвестиції в 2023 році…
У кампусі Адани, де розташовані існуючі виробничі потужності, на підтримку інвестицій у нафтохімію, які планується зробити в регіоні Юмурталік Адани; Триває інвестиція у виробничий комплекс PTA з інвестиційною вартістю приблизно 1.096.000.000 1.500.000 2023 225 доларів США та потужністю 150 330.000 2023 тонн на рік. Очікується, що цей об’єкт, який планується ввести в експлуатацію в третьому кварталі 450 року, за поточними цінами забезпечить додаткову річну EBITDA в розмірі 28.000 млн доларів США. Компанія вирішила інвестувати у виробництво текстильної стружки, чіпсів для пляшок і чіпсів для домашніх тварин з орієнтовною інвестиційною вартістю 2023 мільйонів доларів США та річною потужністю XNUMX XNUMX тонн, і цю інвестицію планується ввести в експлуатацію в четвертому кварталі XNUMX року. . Очікується, що щорічний внесок цієї інвестиції в обіг становитиме приблизно XNUMX мільйонів доларів США за сьогоднішніми показниками. У рамках відповідальності компанії залишити зелений і чистий світ майбутнім поколінням і принципів сталого розвитку було вирішено встановити сонячні електростанції (GES), які вироблятимуть XNUMX XNUMX МВт-год енергії на рік на дахах будівель в Адані. штаб-квартира Компанії. Продовжуються роботи над інвестицією, яку планується ввести в експлуатацію у другому кварталі XNUMX року.
Оцінка…
Незважаючи на те, що продажі компанії зросли через високу інфляцію, у квартальному аналізі спостерігається зниження виробництва. Дивлячись на дані PMI текстилю, підтверджено, що в секторі спостерігається скорочення. Ми вважаємо довгострокову інвестицію компанії цінною, хоча вважаємо зростання витрат, зниження маржі та здатність отримувати прибуток від відстроченого податкового доходу негативними.
Джерело: Інтеграл Інвестмент